สรุป SpaceX IPO ดีลประวัติศาสตร์ 1.75 ล้านล้าน สู่ฝันอาณานิคมดาวอังคาร

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ เปรียบเสมือนจุดตัดระหว่างความยิ่งใหญ่ระดับซูเปอร์โบวล์และฟุตบอลโลกมารวมกัน เพราะมันไม่ใช่แค่การระดมทุนของบริษัทเทคโนโลยีทั่วไป แต่คือการเสนอขายหุ้น IPO ที่มีมูลค่ามหาศาลระดับ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเตรียมนั่งแท่นดีลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในหน้าประวัติศาสตร์การเงินโลก

จากวิสัยทัศน์ Star Trek สู่ขุมพลังเทคโนโลยีที่ไร้ขีดจำกัด

ย้อนกลับไปกว่า 20 ปีที่แล้ว SpaceX ถือกำเนิดขึ้นในฐานะบริษัทผลิตจรวด ด้วยวิสัยทัศน์ของมัสก์ที่ต้องการเปลี่ยนจินตนาการจากภาพยนตร์ Star Trek ให้กลายเป็นความจริง เมื่อเวลาผ่านไป บริษัทได้พิสูจน์ตัวเองจนก้าวขึ้นเป็นผู้นำเบอร์หนึ่งในอุตสาหกรรมการปล่อยจรวดและขนส่งอวกาศ ทว่าการเติบโตไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น ปัจจุบัน SpaceX ยังเป็นเจ้าแห่งโครงข่ายอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมอย่าง Starlink ซึ่งกลายมาเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตบนเที่ยวบินทั้งในและระหว่างประเทศ โดยมีแผนแห่งอนาคตที่จะเชื่อมต่อสัญญาณดาวเทียมเหล่านี้เข้ากับสมาร์ตโฟนของผู้ใช้งานโดยตรง

ยิ่งไปกว่านั้น สิ่งที่ทำให้การประเมินมูลค่าของ SpaceX พุ่งทะยานขึ้นไปอีกขั้น คือ การควบรวมกิจการเข้ากับ XAI (บริษัทปัญญาประดิษฐ์อีกแห่งของมัสก์ ซึ่งเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X หรือชื่อเดิม คือ Twitter) ในช่วงต้นปีที่ผ่านมา การผนึกกำลังครั้งนี้ทำให้ SpaceX สลัดภาพลักษณ์การเป็นเพียงบริษัทจรวดและดาวเทียมสื่อสาร ก้าวเข้าสู่การเป็น “บริษัท AI” อย่างเต็มตัว ผ่านการบูรณาการแชตบอตอัจฉริยะอย่าง Grok เข้ากับระบบนิเวศทั้งหมด

กางแผนที่ความฝัน : โรงแรมบนดวงจันทร์และอาณานิคมดาวอังคาร

ความทะเยอทะยานของ SpaceX นั้น อยู่ในระดับที่ทะลุชั้นบรรยากาศโลกไปแล้ว อีลอน มัสก์ เคยกล่าวไว้ในการให้สัมภาษณ์กับ เจมี ไดมอนด์ (Jamie Dimon) ซีอีโอของ JPMorgan ถึงเป้าหมายที่ต้องการสร้างโรงแรมและสถานที่พักร้อนบนดวงจันทร์ ในขณะเดียวกัน ไพ่ใบสำคัญที่ซ่อนอยู่ในแพ็กเกจค่าตอบแทนของมัสก์ คือ เงื่อนไขแห่งความสำเร็จในการสร้างอาณานิคมบนดาวอังคารที่สามารถรองรับประชากรได้ถึง 1 ล้านคน ซึ่งหากทำสำเร็จ นั่นจะส่งผลบวกอย่างมหาศาลต่อความมั่งคั่งของเขา

นักวิเคราะห์หลายสำนักบนวอลล์สตรีทต่างประเมินว่า โครงการเหล่านี้ มีศักยภาพที่จะเติบโตเป็นธุรกิจที่สร้างเม็ดเงินหมุนเวียนได้ระดับล้านล้านดอลลาร์ต่อปีในอนาคตอันใกล้

ทุบทุกสถิติ Wall Street ด้วยเม็ดเงินระดมทุน 75,000 ล้านดอลลาร์

บรรยากาศความตื่นเต้นในวอลล์สตรีทพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มนักลงทุนที่เชื่อมั่นสุดหัวใจ หรือกลุ่มที่เคยตั้งข้อกังขาและมองว่าหุ้น Tesla มีมูลค่าสูงเกินจริง ต่างก็ต้องจับจ้องมาที่ดีลนี้ SpaceX ตั้งเป้ากวาดเม็ดเงินจากการทำ IPO สูงถึง 75,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อเทียบกับสถิติเดิมแล้ว ตัวเลขนี้ใหญ่กว่าการทำ IPO ของบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่อย่าง Saudi Aramco ถึงราวสองเท่า (ข้อมูลอ้างอิง: สำนักข่าว Reuters รายงานว่า Saudi Aramco เคยสร้างสถิติ IPO ระดับโลกในปี 2019 ด้วยมูลค่าระดมทุนเบื้องต้น 25,600 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะขยับขึ้นเป็น 29,400 ล้านดอลลาร์)

หาก SpaceX สามารถตั้งราคาได้ตามเป้าหมายมูลค่า 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ (อิงตามตัวเลขคาดการณ์ปี 2025) บริษัทจะก้าวขึ้นเป็นองค์กรที่มีมูลค่าสูงเป็นอันดับ 7 ในดัชนี S&P 500 ทันที ปรากฏการณ์นี้ทำให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนระดับบิ๊กเนมต่างพากันเดินทางไปเยือนสำนักงานใหญ่ที่ Starbase รัฐเทกซัส, ศูนย์วิจัยใน Hawthorne รัฐแคลิฟอร์เนีย รวมถึงการเดินสายประชุมในนิวยอร์ก เพื่อเจรจาและสัมผัสวิสัยทัศน์ของผู้บริหารอย่างใกล้ชิด

ไทม์ไลน์นับถอยหลังสู่วันเทรดจริง

ตลอดช่วงหลายวันที่ผ่านมา ธนาคารขนาดใหญ่ระดับโลกอย่าง Goldman Sachs และ Morgan Stanley ได้เดินหน้ารวบรวมคำสั่งซื้อจากนักลงทุนลงในสมุดจองหุ้น (Order Books) อย่างขะมักเขม้น โดยกระบวนการนี้จะดำเนินไปจนถึงช่วงเช้าวันศุกร์ (ตามเวลาออสเตรเลีย)

สำหรับการเคาะราคาหุ้น (Pricing) จะเกิดขึ้นในวันพฤหัสบดีหลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ และจะเปิดให้เริ่มทำการซื้อขายจริง (Debut) ในช่วงบ่ายวันศุกร์ ระหว่างเวลา 13:00 น. ถึง 14:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก ซึ่งหมายความว่านักลงทุนในโซนเอเชียรวมถึงออสเตรเลีย อาจจะต้องเตรียมตัวโต้รุ่งเพื่อติดตามวินาทีประวัติศาสตร์นี้

ก้าวแรกสู่สถานะ “Trillionaire” ของ อีลอน มัสก์

คำถามที่หลายคนให้ความสนใจคือ IPO ครั้งนี้จะดันให้ อีลอน มัสก์ กลายเป็นมหาเศรษฐีล้านล้านดอลลาร์ (Trillionaire) คนแรกของโลกได้หรือไม่? คำตอบ คือ “มีความเป็นไปได้สูงมาก” แน่นอนว่า ความมั่งคั่งส่วนใหญ่ของเขายังคงผูกติดอยู่กับสัดส่วนการถือหุ้นใน Tesla แต่อิงจากราคาประเมินหุ้น IPO ของ SpaceX ที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพียงแค่ราคาหุ้นขยับขึ้นบวกเพียง 2% ในวันแรกที่เปิดเทรด มัสก์ก็จะก้าวข้ามเส้นแบ่งแห่งความมั่งคั่งระดับล้านล้านดอลลาร์ไปได้ในทันที และด้วยธรรมชาติของดีล IPO ขนาดใหญ่ที่มักจะถูกจัดการให้สร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจตั้งแต่วันแรก ภาพการก้าวขึ้นเป็น Trillionaire ภายในสุดสัปดาห์นี้จึงเป็นภาพที่ชัดเจนมาก

ผ่าตัวเลขและอัตราส่วนทางการเงิน : อนาคตที่แลกมาด้วยการลงทุนมหาศาล

แม้ภาพอนาคตจะสวยงาม แต่หากเจาะลึกไปที่บรรทัดสุดท้ายของงบการเงิน ณ ปัจจุบัน SpaceX ยังคงมีตัวเลขขาดทุน ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจากการเข้าซื้อกิจการ XAI อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากนักวิเคราะห์วิจัยของ Evercore ISI และ Goldman Sachs ได้คาดการณ์ทิศทางที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยประเมินว่า รายได้จากแผนก AI ของ SpaceX จะพุ่งทะยานขึ้นถึง 100 เท่าภายในระยะเวลา 5 ปีข้างหน้า และคาดว่าบริษัทจะสามารถกวาดรายได้ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2031

ทว่า ความท้าทายสำคัญ คือ เม็ดเงินที่ต้องใช้สำหรับการขับเคลื่อนวิสัยทัศน์เหล่านี้ มีการคาดการณ์ว่า SpaceX จะต้องเผาเงินลงทุนไปมากกว่า 360,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ถือเป็นอัตราการใช้จ่ายในระดับที่ไม่เคยมีบริษัทใดทำมาก่อน

นอกจากนี้ ในมุมมองของการประเมินมูลค่า (Valuation) Bloomberg ได้คำนวณอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S Ratio) แบบย้อนหลัง 12 เดือน (สิ้นสุด 31 มีนาคม) พบว่า SpaceX จะมี P/S พุ่งสูงถึงราว 100 เท่า ซึ่งเมื่อนำไปเทียบกับค่าเฉลี่ยของบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่อยู่เพียง 4.7 เท่า ตัวเลขนี้ถือว่าสร้างความตื่นตะลึงพอสมควร ทำให้ดีลนี้อาจถูกจัดให้เป็น IPO ของบริษัทขนาดใหญ่ (Large Cap) ที่มีมูลค่าแพงที่สุดตลอดกาล

วิธีการประเมินมูลค่า (Comps) ของ SpaceX ยังแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจขั้นสุด โดยบริษัทเลือกเปรียบเทียบตัวเองกับสุดยอดหุ้นในกลุ่ม Magnificent 7 อย่าง Palantir ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าหุ้นแพงที่สุดในตลาด รวมถึงเปรียบเทียบกับบริษัทในกลุ่ม AI และอวกาศระดับแนวหน้า โดยก้าวข้ามทฤษฎีการลงทุนแบบเน้นคุณค่าดั้งเดิมไปอย่างสิ้นเชิง

โดมิโนเอฟเฟกต์ต่ออุตสาหกรรม AI ปูทางสู่ OpenAI และ Anthropic

ความสำเร็จของ SpaceX IPO ไม่ได้จบลงแค่ผลประโยชน์ของตัวบริษัทเอง แต่มันคือ “บททดสอบ” ครั้งสำคัญของตลาดทุน หลังจากที่มีข่าวการยื่นเอกสารเตรียมทำ IPO แบบลับๆ ของ OpenAI (ผู้สร้าง ChatGPT) และ Anthropic (ผู้สร้าง Claude)

การระดมทุนกว่า 75,000 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่าเฉียด 2 ล้านล้านดอลลาร์ จะกลายเป็นเส้นบรรทัดฐาน (Watermark) ใหม่ให้กับวงการ หากดีลนี้ตั้งราคาได้อย่างสมเหตุสมผลและสามารถสร้างกำไรให้นักลงทุนได้ มันจะเป็นการเปิดประตูต้อนรับกระแสเงินทุนมหาศาลสำหรับดีลของ AI ระดับท็อปในอนาคต แต่ในทางกลับกัน หากดีลระดับตำนานที่มีปัจจัยขับเคลื่อนอย่าง อีลอน มัสก์ ดันเกิดสะดุด ย่อมส่งผลสะเทือนไปถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ ที่ต้องการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ด้วยเช่นกัน

โควต้ารายย่อย 30% ท่ามกลางความท้าทายที่ต้องก้าวผ่าน

สิ่งที่สร้างความแปลกใหม่และน่าสนใจให้กับ IPO รอบนี้ คือ การกันโควต้าหุ้นหมุนเวียน (Float) ไว้ถึง 30% สำหรับนักลงทุนรายย่อยทั่วโลก ซึ่งเปิดโอกาสให้รายย่อยได้มีส่วนร่วมกับประวัติศาสตร์ครั้งนี้

ถึงกระนั้น การลงทุนย่อมมาพร้อมความเสี่ยงที่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ ตั้งแต่ความเสี่ยงที่ขึ้นอยู่กับตัวบุคคลสำคัญ (Key Man Risk) อย่าง อีลอน มัสก์ ผู้มีอำนาจตัดสินใจสูงสุด ไปจนถึงมูลค่าหุ้นที่ประเมินไว้สูงลิ่ว และความผันผวนขั้นสุดที่พร้อมจะเกิดขึ้นทุกครั้งที่มีการปล่อยจรวดรุ่นใหม่ ความสามารถของทีม SpaceX ในการเนรมิตความฝันให้เกิดขึ้นจริงและรวดเร็วทันใจนักลงทุน จึงเป็นกุญแจสำคัญที่จะชี้วัดว่า นี่คือ นวัตกรรมเปลี่ยนโลก หรือเป็นเพียงความฝันที่ต้องใช้เวลาพิสูจน์อันยาวนาน

รุ่งอรุณแห่งมวลมนุษยชาติ บทพิสูจน์ศรัทธาเหนือกาลเวลา

การมาถึงของ SpaceX ในตลาดหลักทรัพย์ ไม่ได้เป็นเพียงแค่เครื่องมือทางวิศวกรรมการเงินที่ถูกสร้างขึ้นเพื่อระดมทุน แต่มันคือ การเสนอขาย “ความหวัง” และ “จินตนาการ” ของเผ่าพันธุ์มนุษย์ให้กลายเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ ไม่ว่าคุณจะมองว่า นี่คือ ดีลที่ประเมินมูลค่าเกินจริง หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการเดินทางสู่ความเป็นอมตะของมวลมนุษยชาติผ่านการตั้งถิ่นฐานข้ามดวงดาว สิ่งหนึ่งที่ปฏิเสธไม่ได้ คือ โลกกำลังจับตามองปรากฏการณ์นี้ด้วยความหวังที่เปี่ยมล้น การก้าวเดินของ SpaceX นับจากนี้ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางว่าขีดจำกัดของเทคโนโลยี ทุนนิยม และความฝันของมนุษย์นั้น สามารถพาเราไปได้ไกลเพียงใด

สรุป : ไทม์ไลน์และตัวเลขทะลุโลก เจาะลึกดีลประวัติศาสตร์ SpaceX IPO

บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลข่าวสารและการศึกษาเท่านั้น มิได้เป็นการชี้นำหรือแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

อ้างอิงจาก 

• https://www.youtube.com/watch?v=62_izpeqhZk

The post สรุป SpaceX IPO ดีลประวัติศาสตร์ 1.75 ล้านล้าน สู่ฝันอาณานิคมดาวอังคาร appeared first on The Signals.

xAI ระส่ำหนัก เสียผู้ร่วมก่อตั้งกว่า 10 คน มัสก์รับสภาพต้องรื้อโครงสร้างใหม่

จังหวะเวลาของการลาออกครั้งนี้ ถือว่าน่าจับตาอย่างยิ่ง เพราะเกิดขึ้นในขณะที่ SpaceX (ซึ่งเพิ่งเข้าซื้อกิจการ xAI ไปเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ด้วยดีลแลกหุ้นทั้งหมด หรือ All-share deal ซึ่งดันมูลค่ารวมของทั้งสองบริษัทพุ่งแตะระดับ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์) กำลังเตรียมตัวเดินหน้าสู่การเสนอขายหุ้น IPO ที่คนทั้งโลกรอคอย โดยสำนักข่าว Reuters ซึ่งอ้างอิงข้อมูลจาก The Information ระบุว่าอาจมีการยื่นไฟลิ่งอย่างเร็วที่สุดภายในสัปดาห์นี้

เจาะลึกรอยร้าว ทัพหน้าหายเกลี้ยง

ครอยส์ หรือที่รู้จักกันในวงการด้วยฉายา “Makro” (อดีตคนทำงานจาก Google และ DeepMind) คือ 1 ใน 11 วิศวกรหัวกะทิที่ร่วมปลุกปั้น xAI มากับมัสก์ตั้งแต่ปี 2023 เขารับหน้าที่เป็นหัวหอกในการคุมทีม Pretraining ซึ่งต้องฝึกฝนโมเดล AI ด้วยฐานข้อมูลขนาดมหึมา และขึ้นตรงการทำงานกับมัสก์ นอกจากนี้ เขายังเป็นกำลังสำคัญในการพัฒนาความสามารถด้านการเขียนโค้ดของ xAI ร่วมกับ กัวตง จาง (Guodong Zhang) ที่เพิ่งลาออกไปเมื่อเดือนมีนาคม

คลื่นการลาออกแบบโดมิโนครั้งนี้ ถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจน รายชื่อบิ๊กเนมอย่าง Zihang Dai, Guodong Zhang, Toby Pohlen, Jimmy Ba, Tony Wu และ Greg Yang ต่างเดินหันหลังให้บริษัทไปแล้วตั้งแต่เดือนมกราคม วิกฤตนี้กดดันจนมัสก์ต้องออกมายอมรับกลางงาน Abundance Summit เมื่อช่วงต้นเดือนว่า ปัจจุบัน xAI “ยังตามหลังคู่แข่งเรื่องการเขียนโค้ด” แต่กำลังเร่งเครื่องเต็มที่เพื่อจะแซงหน้าให้ได้ เขายังโพสต์ข้อความบนแพลตฟอร์ม X แบบตรงไปตรงมาว่า “xAI ไม่ได้ถูกสร้างมาอย่างถูกต้องตั้งแต่แรก ตอนนี้จึงต้องรื้อทำใหม่ตั้งแต่รากฐาน”

จัดทัพใหม่ ท่ามกลางพายุดีล IPO ยักษ์ใหญ่

ความวุ่นวายภายในไม่ได้หยุดอยู่แค่ระดับผู้บริหาร มัสก์ต้องลงมาคุมบังเหียนสั่งการพนักงานนับสิบชีวิตด้วยตัวเอง พร้อมกับดึงตัวคนจาก Tesla และ SpaceX เข้ามาช่วยอุดรอยรั่ว ขณะเดียวกันแหล่งข่าวของ Business Insider ก็เผยว่าบริษัทเพิ่งมีการปลดพนักงานออกไปหลายสิบคนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

สิ่งที่ต้องโฟกัส คือ แผนการใหญ่ของ SpaceX ที่กำลังปั้นดีล IPO ซึ่งอาจจารึกประวัติศาสตร์หน้าใหม่ Financial Times รายงานว่าบริษัทตั้งเป้าจะระดมทุนให้ได้มหาศาลถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ภายใต้มูลค่าประเมินที่สูงลิ่วถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเอกสารที่ทาง CNBC ได้ตรวจสอบระบุชัดเจนว่า การควบรวมกิจการเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ได้วางโครงสร้างให้ xAI เป็นบริษัทลูกที่ SpaceX ถือหุ้นเต็ม 100% โดยประเมินมูลค่าเฉพาะส่วนของ SpaceX ไว้ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ และฝั่งเทคโนโลยี AI อยู่ที่ 2.5 แสนล้านดอลลาร์

บทสรุป

การสูญเสียบุคลากรระดับมันสมองไปเกือบยกแผง ถือเป็น “ความเสี่ยงในการดำเนินงาน” (Execution Risk) ระดับสูงที่นักลงทุนต้องนำมาคำนวณ หาก SpaceX นำบริษัทเข้าตลาดหุ้นจริง การที่มัสก์ออกมายอมรับว่าต้อง “รื้อระบบ xAI ใหม่หมด” อาจทำให้ไทม์ไลน์การปล่อยโปรดักต์ AI แข่งกับเจ้าตลาดอย่าง OpenAI หรือ Google ล่าช้าออกไปอีก

อย่างไรก็ตาม จุดแข็งที่ปฏิเสธไม่ได้คือ Ecosystem ที่แข็งแกร่งของมัสก์ การนำ xAI ไปควบรวมกับทรัพยากรระดับจักรวาลของ SpaceX ถือเป็นท่าไม้ตายที่อาจสร้าง Synergy ทางเทคโนโลยีในรูปแบบที่ไม่เคยมีใครทำได้มาก่อน หากมัสก์สามารถดึงดูดทาเลนต์ชุดใหม่เข้ามาอุดช่องโหว่ได้ทัน ดีล IPO หุ้นระดับ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์นี้ จะกลายเป็นแม่เหล็กดึงดูดเม็ดเงินสถาบันจากทั่วโลกอย่างแน่นอน นักลงทุนสายเทคโนโลยีและ AI ควรเตรียมจับตาดูหนังสือชี้ชวน (Filing) ที่กำลังจะออกมาอย่างใกล้ชิด เพราะนี่อาจเป็นโอกาสลงทุนแห่งทศวรรษ

อ้างอิงจาก

• https://www.businessinsider.com/manuel-kroiss-xai-cofounder-departure-elon-musk-2026-3
• https://www.cnbc.com/2026/03/13/elon-musk-xai-co-founders-spacex-ipo.html
• https://www.reuters.com/science/spacex-weighs-june-2026-ipo-15-trillion-valuation-ft-reports-2026-01-28/
• https://www.reuters.com/business/autos-transportation/spacex-aims-file-ipo-soon-this-week-information-reports-2026-03-25/
• https://finance.yahoo.com/video/spacex-weighs-june-2026-ipo-112914838.html
• https://www.nytimes.com/2026/02/02/technology/spacex-xai-deal.html

The post xAI ระส่ำหนัก เสียผู้ร่วมก่อตั้งกว่า 10 คน มัสก์รับสภาพต้องรื้อโครงสร้างใหม่ appeared first on The Signals.