ตลาดหุ้นเอเชียแดงเดือด! KOSPI ดิ่ง 8% เจาะลึกวิกฤต Tech และสงคราม 

สำนักข่าว Reuters รายงานตัวเลขที่ชวนให้ใจหาย โดยเฉพาะตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่ดัชนี KOSPI ทรุดตัวลงอย่างรุนแรงถึง 8% จนนำไปสู่การงัดมาตรการระงับการซื้อขายชั่วคราว หรือ Circuit Breaker ทำให้ทุกอย่างบนกระดานหยุดชะงักไปถึง 20 นาทีเต็ม ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นเพื่อนบ้านอย่างญี่ปุ่น ดัชนี Nikkei 225 ก็ปรับตัวร่วงลง 3.5% ตั้งแต่ช่วงเปิดตลาดช่วงแรก

ความรุนแรงของการเทขายในครั้งนี้ ส่งผลให้ภาพรวมของดัชนี KOSPI ร่วงลงไปแล้วเกือบ 17% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (All-Time High) ที่เพิ่งทำสถิติไว้เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมานี่เอง

แรงกระเพื่อมจาก Wall Street เมื่อหุ้น Tech เริ่มสะดุด

บาดแผลของตลาดหุ้นเอเชียในวันจันทร์ เป็นผลสืบเนื่องโดยตรงจากฝันร้ายบนถนน Wall Street ในคืนวันศุกร์ก่อนหน้า เมื่อดัชนี Nasdaq Composite ร่วงลงถึง 4.2% ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลดลงภายในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยแรงเทขายส่วนใหญ่พุ่งเป้าไปที่กลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่างหนัก ทางด้านดัชนี S&P 500 ก็ปรับตัวลดลง 2.6% เป็นการปิดฉากสถิติการบวกติดต่อกันอย่างยาวนานถึง 9 สัปดาห์ลงอย่างราบคาบ

จุดเริ่มต้นของโดมิโน่ตัวนี้มาจากบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง Broadcom ที่ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงินออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้นักลงทุนกระหน่ำเทขายจนราคาหุ้นดิ่งลงกว่า 12% และฉุดกระชากให้หุ้นในกลุ่มชิปตัวอื่นๆ ร่วงหล่นตามกันไปเป็นแผง

ยิ่งไปกว่านั้น สถานการณ์กลับถูกซ้ำเติมให้เลวร้ายลงไปอีกด้วยรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm Payrolls) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคม ที่พุ่งสูงถึง 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 85,000 ตำแหน่ง ที่เหล่านักเศรษฐศาสตร์เคยคาดการณ์ไว้ถึงกว่าสองเท่าตัว ข้อมูลที่แข็งแกร่งเกินคาดนี้ได้ไปจุดชนวนความกังวลครั้งใหม่ ทำให้นักลงทุนเทน้ำหนักไปที่โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจจะตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

นาทีระทึกที่โซล สั่งเบรกกระดานเทรดฉุกเฉิน

ย้อนกลับมาดูสถานการณ์ที่กรุงโซล ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ (Korea Exchange) ต้องตัดสินใจใช้มาตรการขั้นเด็ดขาด โดยประกาศใช้ Circuit Breaker ระดับที่ 1 เมื่อเวลาประมาณ 9:03 น. ตามเวลาท้องถิ่น การประกาศนี้ทำให้การซื้อขายบนกระดานหลักทั้งหมดต้องหยุดนิ่งเป็นเวลา 20 นาที หลังจากที่ดัชนี KOSPI ดิ่งลงลึกกว่า 8% จากวันทำการก่อนหน้า และทรงตัวอยู่ในระดับติดลบดังกล่าวนานเกิน 1 นาที

แน่นอนว่าหุ้นกลุ่มที่เจ็บหนักที่สุดหนีไม่พ้นบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง SK Hynix และ Samsung Electronics ที่ถูกเทขายอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนพากันลดความเสี่ยงและถอนตัวจากหุ้นกลุ่ม AI และเซมิคอนดักเตอร์ที่เคยกอดไว้แน่น

ฝ่าดงขีปนาวุธ ภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้ามาแทรกแซง

นอกเหนือจากเรื่องเศรษฐกิจแล้ว ความผันผวนของตลาดยังถูกกระพือให้รุนแรงขึ้นด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากที่อิหร่านตัดสินใจเปิดฉากยิงขีปนาวุธหลายระลอกเข้าใส่อิสราเอลเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ซึ่งนับเป็นการโจมตีโดยตรงครั้งแรกนับตั้งแต่ข้อตกลงหยุดยิงที่มีสหรัฐฯ เป็นคนกลางเริ่มบังคับใช้ไปเมื่อวันที่ 8 เมษายน

กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ได้ออกแถลงการณ์ว่า การโจมตีครั้งนี้เป็นการตอบโต้การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลที่พุ่งเป้าไปยังกรุงเบรุตในช่วงก่อนหน้าของวันเดียวกัน แม้ว่ารายงานจากสำนักข่าว BBC จะระบุว่าขีปนาวุธส่วนใหญ่ถูกสกัดกั้นเอาไว้ได้ แต่ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นมาใหม่นี้ก็เพียงพอที่จะสั่นคลอนตลาดโลก

การยกระดับความขัดแย้งในครั้งนี้ กลายเป็นภัยคุกคามที่อาจทำลายความพยายามทางการทูตทั้งหมด และเสี่ยงที่จะจุดชนวนความขัดแย้งในวงกว้างให้ลุกโชนขึ้นมาอีกครั้ง หลังจากที่เคยป่วนตลาดพลังงานมาแล้วตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ผลลัพธ์ที่เห็นได้ชัดเจน คือ ราคาน้ำมันดิบในตลาดเอเชียช่วงเช้าวันจันทร์ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นทันที พร้อมๆ กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นจนทะลุระดับ 160 เยน

บททดสอบครั้งยิ่งใหญ่ของกระแส AI

การเทขายอย่างดุเดือดในครั้งนี้ถือเป็น “จุดเปลี่ยน” ครั้งสำคัญของปรากฏการณ์การพุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงของตลาดหุ้นทั่วโลกในปี 2026 ซึ่งขับเคลื่อนด้วยกระแสความตื่นตัวในเทคโนโลยี AI เป็นหลัก หากย้อนกลับไปเพียงสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี Nikkei เพิ่งจะสร้างประวัติศาสตร์ทะลุแนวต้าน 68,000 จุด ได้เป็นครั้งแรก ในขณะที่ KOSPI ก็เคยครองแชมป์เป็นดัชนีหลักที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในโลกของปีนี้ จากอานิสงส์ของเม็ดเงินมหาศาลที่หลั่งไหลเข้ามาลงทุนในเทคโนโลยี AI

อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความตื่นตระหนก ยังพอมีสัญญาณเล็กๆ ที่บ่งบอกถึงความหวัง เมื่อดัชนีล่วงหน้า (Futures) ของทั้ง S&P 500 และ Nasdaq 100 ในสหรัฐฯ สามารถขยับตัวบวกขึ้นได้เล็กน้อยในช่วงเช้าวันจันทร์ ซึ่งอาจเป็นการส่งสัญญาณแบบกลายๆ ว่าแรงเทขายที่เลวร้ายที่สุดอาจจะกำลังผ่านพ้นไปแล้ว

ถอดบทเรียนเพื่อก้าวเดินต่อไปบนเส้นทางแห่งความมั่งคั่ง

ในโลกของการลงทุน ไม่มีสินทรัพย์ใดที่ปรับตัวขึ้นเป็นเส้นตรงได้ตลอดกาล วิกฤตการณ์ที่ผสมผสานทั้งปัจจัยด้านเศรษฐกิจ มหภาค และความขัดแย้งระดับโลกในครั้งนี้ เป็นอีกหนึ่งเครื่องพิสูจน์ว่า “ความผันผวน” คือ สัจธรรมที่ผู้ที่ก้าวเข้ามาในโลกการเงินต้องเผชิญ

การพักฐานอย่างรุนแรงของกลุ่มเทคโนโลยีที่เคยร้อนแรงเหนือความคาดหมาย หรือกระทั่งสถานการณ์ระหว่างประเทศที่ยากจะควบคุม ล้วนเป็นสิ่งที่เราไม่สามารถกะเกณฑ์ล่วงหน้าได้แบบร้อยเปอร์เซ็นต์ ทว่าในทุกๆ การร่วงหล่น มักจะซ่อนโอกาสสำหรับคนที่เตรียมพร้อมเสมอ การกระจายความเสี่ยงอย่างมีวินัย การรักษาสภาพคล่องไว้เพื่อรอจังหวะที่เหมาะสม และการมีสติไม่ตื่นตระหนกไปตามเสียงสะท้อนของตลาด คือ กุญแจสำคัญที่จะช่วยให้พอร์ตของเราอยู่รอดและเติบโตต่อไปได้

ในวันที่เมฆหมอกแห่งความกังวลเริ่มจางหายไป พื้นฐานที่แท้จริงของกิจการและเทคโนโลยีแห่งอนาคตจะกลับมาเป็นตัวกำหนดทิศทางอีกครั้ง ขอเพียงเราเรียนรู้และยืนหยัด แสงสว่างที่ปลายอุโมงค์บนเส้นทางสายนี้ยังคงรอคอยผู้ที่เข้าใจและอดทนเสมอ

ตารางสรุป : 3 ตัวการหลัก ทำไมกระดานหุ้นเอเชียถึงดิ่งเหว?

อ้างอิงจาก

• https://www.livemint.com/market/asia-markets-tumble-as-tech-rout-deepens-11780878255056.html?aiQuickSummary=true
• https://fortune.com/2026/06/05/auto-draft-5/
• https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/major-us-stock-indexes-fared-201832062.html
• https://www.wsj.com/world/middle-east/iran-fires-missiles-at-israel-after-israeli-airstrike-on-beirut-a93b4da7
•  

บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลข่าวสารและการศึกษาเท่านั้น มิได้เป็นการชี้นำหรือแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

The post ตลาดหุ้นเอเชียแดงเดือด! KOSPI ดิ่ง 8% เจาะลึกวิกฤต Tech และสงคราม  appeared first on The Signals.

คำถามที่นักลงทุนหลายคนกำลังจับตามองในเช้าวันนี้ คือ “ตลาดหุ้นไทยจะกลับมาได้จริงหรือไม่” หลังจากที่เมื่อวานนี้ดัชนี SET ปรับตัวลดลงอย่างหนักจนเกิดกระบวนการ Circuit Breaker ที่ระดับ -8% ซึ่งประเด็นนี้ คุณประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บล.เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด (มหาชน) ได้ให้มุมมองการลงทุนไว้อย่างชัดเจนว่า การเด้งขึ้นแรงของตลาดในเช้าวันนี้อาจเป็นเพียงอาการ “เข่ากระตุก” และยังมีปัจจัยที่ต้องระมัดระวังอย่างใกล้ชิด โดยสามารถสรุปประเด็นสำคัญได้ดังนี้

ตลาดฟื้นตัวตามภูมิภาค ลุ้น SET รีบาวด์ทะลุ 1,427 จุด

ภาพรวมของตลาดในเช้าวันนี้ ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสที่จะเกิดการรีบาวด์ (Rebound) กลับขึ้นมาได้อย่างชัดเจน หลังจากที่ต้องเผชิญกับแรงขายอย่างตื่นตระหนกทั่วภูมิภาคในวันก่อนหน้า

โดยบรรยากาศการลงทุนเริ่มมีทิศทางที่สดใสขึ้นตามตลาดหุ้นหลักในเอเชีย โดยเฉพาะดัชนี Kospi และ Nikkei ที่สามารถดีดตัวกลับขึ้นมาได้อย่างแข็งแกร่ง ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้สูงที่เราจะได้เห็นดัชนี SET รีบาวด์กลับขึ้นมาได้มากกว่า 3% หรือเคลื่อนไหวทะลุกลับไปยืนบริเวณ 1,427 จุด

แรงซื้อคืนจาก “ปอบเทรด” และกลไก Force Sell

นอกจากนี้ หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ตลาดเกิดการรีบาวด์ในเช้าวันนี้ มาจากปรากฏการณ์ “แรงซื้อคืน” (Short Covering) อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ คุณประกิต อธิบายว่า เมื่อวานนี้กลุ่มนักลงทุนสถาบันที่ดำเนินธุรกรรมเพื่อบัญชีบริษัทหลักทรัพย์ หรือที่นักลงทุนในตลาดมักเรียกกันติดปากว่า “ปอบเทรด” ได้มีการเทขายสุทธิออกมาในปริมาณที่สูงเกือบ 1 หมื่นล้านบาท 

ยิ่งไปกว่านั้น คาดการณ์ว่ากลุ่มดังกล่าวมีการใช้เลเวอเรจ หรือการกู้ยืมเงินมาลงทุนในสัดส่วนที่สูงมาก และเมื่อดัชนีปรับตัวลดลงมาอย่างรุนแรงจนถึงระดับที่ถูกบังคับขายผลที่ตามมา คือ การต้องรีบกลับเข้ามาซื้อคืนเพื่อปิดสถานะในช่วงเช้าวันนี้ ซึ่งกลไกนี้เองที่เป็นตัวจุดชนวนให้ตลาดดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว 

ความชัดเจนทางการเมือง ปัจจัยหนุนสำคัญที่ช่วยลดความคลุมเครือ

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยบวกเพิ่มเติมที่เข้ามาช่วยพยุงตลาดนั้นมาจากประเด็นการเมืองภายในประเทศที่เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น

โดยเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2569 ทางคณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) ได้รับรอง สส. ครบทั้ง 399 เขต รวมถึงบัญชีรายชื่ออีก 100 ที่นั่งเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ด้วยเหตุนี้ จึงทำให้มีแนวโน้มที่จะเปิดประชุมสภาฯ ครั้งแรกได้ภายใน 15 วัน เพื่อเลือกประธานสภาผู้แทนราษฎร โดยการเลือกนายกรัฐมนตรีจะดำเนินการในขั้นตอนถัดไปหลังจากนั้น ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญที่ช่วยลดความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เคยกดดันตลาดลงไปได้มาก 

Program Trading กลับมาเปิดทำการ เติมสภาพคล่องให้ตลาด

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญที่ตลาดกำลังจับตามอง คือ การที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ได้อนุญาตให้ระบบการซื้อขายด้วยโปรแกรม (Program Trading) สามารถกลับมาใช้งานได้ตั้งแต่เวลา 15.00 น. ของวันที่ 4 มีนาคม 2569 เป็นต้นไป ซึ่งคุณประกิต มองว่ากลไกนี้เป็นส่วนที่อาจจะเข้ามาช่วยเพิ่มสภาพคล่องรวมถึงหนุนวอลุ่มการซื้อขายโดยรวมในตลาดให้กลับมาทำงานได้อย่างเต็มประสิทธิภาพมากขึ้น

ระวัง “เข่ากระตุก” ราคาน้ำมันยังเป็นแรงกดดันหลัก

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าตลาดจะมีโอกาสรีบาวด์ได้ในระยะสั้นตามปัจจัยหนุนที่กล่าวมา แต่คุณประกิต ได้ให้ข้อคิดเตือนใจไว้ว่า เรายังคงต้องระมัดระวังแรงกดดันจากทิศทางของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง

ปัจจุบันราคาน้ำมันยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งเป็นผลพวงโดยตรงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังไม่คลี่คลาย ด้วยเหตุนี้ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจกลายเป็นปัจจัยที่จำกัดกรอบการฟื้นตัวของ SET ในช่วงเวลานี้ การเด้งขึ้นรอบนี้จึงอาจเปรียบได้กับอาการ “เข่ากระตุก” ที่นักลงทุนต้องบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

สรุปมุมมองการลงทุนวันนี้

• แนวต้านสำคัญ ตลาดมีโอกาสรีบาวด์ทะลุ 3% หรือทดสอบบริเวณ 1,427 จุด
• การเมือง ความชัดเจนของการเตรียมเปิดสภาภายใน 15 วัน เป็นภาพบวกต่อความเชื่อมั่น
• ความเสี่ยง ราคาน้ำมันที่อยู่ในเทรนด์ขาขึ้นจากปัญหาตะวันออกกลาง คือความท้าทายหลักที่อาจจำกัดการเติบโต

ท้ายที่สุดนี้ คุณประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บล.เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด (มหาชน) ได้ประเมินภาพรวมและสรุปมุมมองการลงทุนของตลาดหุ้นไทยในสถานการณ์ปัจจุบันไว้ว่า ดัชนี SET มีโอกาสที่จะเกิดการรีบาวด์และปรับตัวเพิ่มขึ้นทะลุระดับ 3% โดยมีแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตามองบริเวณ 1,427 จุด ทั้งนี้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย ประกอบกับกลไกของแรงซื้อคืนเพื่อปิดสถานะที่ช่วยพยุงดัชนีไว้

นอกจากนี้ ทิศทางที่ชัดเจนของการเมืองภายในประเทศ ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดประชุมสภาได้ภายในกรอบ 15 วัน ถือเป็นปัจจัยเชิงบวกที่ช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุนให้กลับคืนมา อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางสัญญาณการฟื้นตัวดังกล่าว นักลงทุนยังคงต้องประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ โดยเฉพาะประเด็นราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้นอันเป็นผลมาจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งความผันผวนของต้นทุนพลังงานนี้ถือเป็นความท้าทายหลักที่อาจเข้ามาจำกัดการเติบโตของตลาดหุ้นไทย

ดังนั้น การเด้งขึ้นของดัชนี SET ในรอบนี้จึงอาจเป็นเพียงการฟื้นตัวระยะสั้นหรืออาการ “เข่ากระตุก” ตามที่คุณประกิตได้ให้ข้อสังเกตไว้ นักลงทุนจึงควรติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดและกำหนดกลยุทธ์การลงทุนด้วยความไม่ประมาท เพื่อรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างทันท่วงที

The post เจาะลึก SET เด้งแรงหลัง Circuit Breaker หรือแค่เข่ากระตุก? appeared first on The Signals.

Circuit Breaker คือ อะไร ทำไมถึงเรียกว่า กลไกห้ามเลือดตลาดหุ้น ในวันที่โลกกำลังวุ่นวาย  

Circuit Breaker คือ มาตรการของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ในการหยุดพักการซื้อขายหลักทรัพย์ชั่วคราว เมื่อดัชนีหุ้น (SET Index) ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงตามเกณฑ์ที่กำหนด โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อให้นักลงทุนมีเวลาติดตามข้อมูลข่าวสาร ตรวจสอบข้อเท็จจริง และลดภาวะตื่นตระหนกเทขาย (Panic Sell)

หากเปรียบเทียบให้เห็นภาพชัดเจน Circuit Breaker ในตลาดหุ้นมีหลักการทำงานคล้ายคลึงกับเบรกเกอร์ไฟฟ้าในบ้านของเรา เมื่อใดก็ตามที่มีกระแสไฟฟ้าลัดวงจรหรือใช้งานเกินพิกัด เบรกเกอร์จะทำการตัดไฟทันทีเพื่อป้องกันไฟไหม้บ้าน

ในโลกของการลงทุนก็เช่นเดียวกัน เมื่อตลาดหุ้นเผชิญกับปัจจัยลบที่ถาโถม ไม่ว่าจะเป็นโรคระบาดระดับโลก ข่าวร้ายทางเศรษฐกิจ หรือเหตุการณ์ไม่คาดฝัน ความหวาดกลัวจะผลักดันให้นักลงทุนเทขายหุ้นออกมาพร้อมๆ กันจนราคาดิ่งลงเหว ดังนั้น กลไก Circuit Breaker จึงถูกออกแบบมาเพื่อ “สับสวิตช์” หยุดการซื้อขายชั่วคราว ดึงสติทุกคนกลับมา และเปิดโอกาสให้ข้อมูลที่แท้จริงได้ตกผลึกเสียก่อน

ทำไม Circuit Breaker ถึงสำคัญในโลกการลงทุนปัจจุบัน?

ในยุคที่ข้อมูลข่าวสารเดินทางด้วยความเร็วแสงผ่านสมาร์ทโฟน ความผันผวนสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและรุนแรงกว่าในอดีตมาก ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดการเงินทั่วโลกมีความเชื่อมโยงกันอย่างแยกไม่ออก ตัวอย่างเช่น หากเกิดการเทขายอย่างหนักในกลุ่ม หุ้นเทคโนโลยี หรือบริษัทผู้ผลิต GPU และ semiconductor ระดับโลกในฝั่งสหรัฐอเมริกา แรงสั่นสะเทือนนั้นย่อมส่งผลกระทบถึงตลาดหุ้นเอเชียและตลาดหุ้นไทยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนที่ลงทุนหุ้นต่างประเทศ หรือแม้แต่นักลงทุนในประเทศเอง ต่างต้องเผชิญกับความอ่อนไหวของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น การมีมาตรการหยุดพักการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพจึงเป็นเสมือนเกราะป้องกันชั้นดี ที่ช่วยรักษาเสถียรภาพของระบบตลาดทุนในภาพรวม ไม่ให้พังทลายลงจากการตัดสินใจด้วยอารมณ์เพียงชั่ววูบ

กลไกการทำงานของ Circuit Breaker ในตลาดหุ้นไทย

ย้อนกลับไปในช่วงต้นปี 2563 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดต้องรับมือกับความผันผวนอย่างหนัก ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ประกาศปรับปรุงหลักเกณฑ์ Circuit Breaker จากเดิมที่มี 2 ระดับ (ที่ใช้เกณฑ์ดัชนีลดลง 10% หยุด 30 นาที / 20% หยุด 60 นาที) มาเป็นหลักเกณฑ์ใหม่ 3 ระดับ (8% / 15% / 20%) ที่มีความยืดหยุ่นและละเอียดมากขึ้น โดยเริ่มใช้มาตรการแบบชั่วคราวตั้งแต่วันที่ 18 มีนาคม 2563 และประกาศใช้เป็นหลักเกณฑ์ถาวรตั้งแต่วันที่ 15 เมษายน 2563 เป็นต้นมา

ในช่วงแรก มาตรการใหม่ถูกนำมาใช้ในลักษณะชั่วคราวเพื่อรับมือกับความผันผวนจากโควิด-19 ก่อนจะถูกปรับให้เป็นเกณฑ์ถาวรของตลาดหลักทรัพย์ในเวลาต่อมา

กลไกการทำงานในปัจจุบันถูกแบ่งออกเป็น 3 ระดับ ดังต่อไปนี้

• ระดับที่ 1 (Trigger Point 8%) – กลไกนี้จะทำงานเมื่อดัชนี SET Index ปรับตัวลดลงถึง 8% ของดัชนีปิดในวันทำการก่อนหน้า ผลลัพธ์คือ ตลาดหลักทรัพย์จะสั่งพักการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเป็นเวลา 30 นาที
• ระดับที่ 2 (Trigger Point 15%) – หากเปิดตลาดมาแล้วแรงเทขายยังไม่หยุด และดัชนี SET Index ลดลงลึกไปถึง 15% ของดัชนีปิดวันทำการก่อนหน้า ผลลัพธ์คือ ตลาดหลักทรัพย์จะสั่งพักการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเป็นเวลา 30 นาที อีกครั้ง
• ระดับที่ 3 (Trigger Point 20%) – นี่คือ ระดับสูงสุดของมาตรการ หากดัชนี SET Index ทรุดตัวลงไปถึง 20% ของดัชนีปิดวันทำการก่อนหน้า ผลลัพธ์คือ ตลาดหลักทรัพย์จะสั่งพักการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเป็นเวลา 1 ชั่วโมงเต็ม

เงื่อนไขสำคัญที่ต้องรู้เกี่ยวกับการพักการซื้อขาย

นอกจากระดับเปอร์เซ็นต์ที่ต้องจดจำแล้ว ยังมีเงื่อนไขเชิงเทคนิคที่สำคัญซึ่งเป็นข้อควรรู้ ดังนี้

• ภายหลังจากตลาดใช้มาตรการในระดับที่ 3 ไปแล้ว ตลาดจะเปิดให้ซื้อขายต่อไปตามปกติจนถึงเวลาปิดทำการ (16.30 น.) โดยจะไม่มีการหยุดพักการซื้อขายด้วยกลไกนี้อีก ไม่ว่าดัชนีจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดก็ตาม
• ในกรณีที่ระยะเวลาในรอบการซื้อขายนั้นเหลือไม่ถึง 30 นาที หรือ 1 ชั่วโมง ตลาดจะทำการหยุดพักการซื้อขายเพียงระยะเวลาที่เหลือในรอบนั้นๆ และจะกลับมาเปิดให้ซื้อขายตามปกติในรอบถัดไปทันที
• มาตรการนี้จะทำงานเฉพาะในตลาด “ขาลง” เท่านั้น เนื่องจากตลาดขาขึ้นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งไม่ได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อระบบตลาดทุนโดยรวม

ตารางเปรียบเทียบ 7 ครั้งประวัติศาสตร์ ‘Circuit Breaker’ ตลาดหุ้นไทย

นับตั้งแต่มีการก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มาตรการหยุดพักการซื้อขายนี้เคยถูกนำมาใช้จริงแล้วทั้งสิ้น 7 ครั้ง นับตั้งแต่ก่อตั้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2569 จากแรงเทขายรุนแรงที่ทำให้ดัชนี SET ลดลงเกิน 8% จนต้องใช้ Circuit Breaker ระดับที่ 1 อีกครั้ ซึ่งแต่ละครั้งล้วนเกิดจากวิกฤตการณ์ระดับชาติหรือระดับโลกที่เป็นบทเรียนครั้งสำคัญ

โอกาสที่น่าสนใจเมื่อเกิดเหตุการณ์ดัชนีดิ่งแรง

ในวิกฤตมักมีโอกาสซ่อนอยู่เสมอ เมื่อมาตรการ Circuit Breaker ถูกงัดออกมาใช้ นั่นหมายความว่าตลาดกำลังอยู่ในสภาวะที่อารมณ์อยู่เหนือเหตุผล ส่งผลให้หุ้นพื้นฐานดีหลายตัวถูกเทขายออกมาในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง (Undervalued)

ช่วงเวลาที่ตลาด “หยุดนิ่ง” 30 นาที หรือ 1 ชั่วโมงนี้ จึงเป็นช่วงเวลาทองที่เราจะได้กลับมาทบทวนพอร์ตโฟลิโอ ตรวจสอบงบการเงิน และประเมินพื้นฐานกิจการของบริษัทที่เราสนใจ หากปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง และวิกฤตที่เกิดขึ้นเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้น การเข้าซื้อหุ้นในจังหวะนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าในระยะยาว การมีคอมมูนิตี้ที่ดีหรือการอยู่ในสังคมแห่งการลงทุนที่คอยแลกเปลี่ยนข้อมูลเชิงลึก จะช่วยให้เรามองเห็นโอกาสที่ซ่อนอยู่ในช่วงเวลาแห่งความตื่นตระหนกได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น

มีโอกาสก็ต้องมีความเสี่ยงเช่นกัน

แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลงมาถูกมาก แต่การรีบกระโจนเข้าซื้อทันทีที่ตลาดเปิดทำการอีกครั้งก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน สิ่งที่ต้องระวังคือปรากฏการณ์ “รับมีดที่กำลังตก” ซึ่งหมายถึงการเข้าไปซื้อหุ้นที่คิดว่าราคาต่ำสุดแล้ว แต่ราคากลับไหลลงลึกไปได้อีก

นอกจากนี้ วิกฤตบางอย่างอาจส่งผลกระทบต่อโครงสร้างของธุรกิจในระยะยาว ไม่ใช่เพียงแค่ความตื่นตระหนกชั่วคราว การแยกให้ออกระหว่าง “หุ้นราคาถูกเพราะคนตกใจ” กับ “หุ้นราคาถูกเพราะพื้นฐานเปลี่ยนไปแล้ว” จึงเป็นทักษะที่สำคัญที่สุดในการเอาตัวรอดจากตลาดที่ผันผวน

บทสรุป

หัวใจสำคัญของ Circuit Breaker ไม่ใช่การพยายามขัดขวางกลไกเสรีของตลาดเงิน แต่คือการทำหน้าที่เป็น “ตัวหน่วงเวลา” ในยามที่อารมณ์ของมวลชนอยู่เหนือเหตุผล การปรับเกณฑ์ให้เริ่มกระตุกเบรกตั้งแต่ดัชนีลดลง 8% ช่วยให้นักลงทุนมีโอกาสรับรู้ข้อมูลได้เร็วขึ้นและลดความเสียหายในวงกว้าง

ความผันผวนเป็นเรื่องธรรมชาติของการลงทุน สิ่งสำคัญที่สุดคือการเตรียมความพร้อมทั้งด้านความรู้และสภาพจิตใจ การเข้าใจกลไกเหล่านี้อย่างถ่องแท้ จะช่วยให้เราสามารถบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนได้อย่างเป็นระบบ ไม่ว่าตลาดจะเผชิญกับพายุลูกใหญ่แค่ไหน เราก็จะสามารถใช้ช่วงเวลาที่ตลาดหยุดพัก เป็นจังหวะในการมองหาโอกาสเพื่อก้าวต่อไปได้อย่างมั่นคง

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

• Q: Circuit Breaker คืออะไร? A: กลไกของตลาดหลักทรัพย์ในการหยุดพักการซื้อขายหุ้นชั่วคราว เมื่อดัชนีตลาดปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง เพื่อให้นักลงทุนมีเวลาตรวจสอบข้อมูลและลดภาวะตื่นตระหนกเทขาย
• Q: Circuit Breaker ตลาดหุ้นไทยมีกี่ระดับ? A: ปัจจุบันมี 3 ระดับ คือ ระดับที่ 1 (ดัชนีลดลง 8%), ระดับที่ 2 (ดัชนีลดลง 15%) และระดับที่ 3 (ดัชนีลดลง 20%)
• Q: เมื่อเกิด Circuit Breaker นักลงทุนควรทำอย่างไร? A: ควรใช้เวลาช่วงที่ตลาดหยุดพักเพื่อตั้งสติ ตรวจสอบพอร์ตการลงทุน และประเมินปัจจัยพื้นฐานของหุ้นที่ถืออยู่ หลีกเลี่ยงการตัดสินใจซื้อขายตามอารมณ์หรือกระแสความตระหนกของคนหมู่มาก
• Q: กลไกนี้มีผลกับตลาดช่วงขาขึ้นหรือไม่? A: ไม่มีผล มาตรการนี้ถูกออกแบบมาเพื่อใช้ควบคุมความผันผวนในทิศทางขาลงเท่านั้น เนื่องจากขาขึ้นสะท้อนถึงความเชื่อมั่น ซึ่งไม่เป็นอันตรายต่อระบบโดยรวม
• Q: การหยุดพักการซื้อขายนานแค่ไหน? A: ระดับที่ 1 และ 2 จะหยุดพักเป็นเวลา 30 นาที ส่วนระดับที่ 3 จะหยุดพักนาน 1 ชั่วโมง ก่อนจะเปิดให้กลับมาซื้อขายตามปกติ

อ้างอิงจาก 

• https://www.set.or.th/th/market/information/trading-procedure/circuit-breaker​
• https://media.set.or.th/set/Documents/2021/Dec/20200325_Consultation_Market_disruption_and_Circuit_breaker.pdf​
• https://www.bualuang.co.th/article/47301
• https://www.efinancethai.com/LastestNews/LatestNewsMain.aspx?id=QmlUQkZxd1NyYWc9
• https://www.setinvestnow.com/th/glossary/circuit-breaker
• https://www.bangkokbiznews.com/finance/stock/1223729
• https://today.line.me/th/v3/article/0MVK5Yz
• https://today.line.me/th/v3/article/eL8jxaZ
• https://www.prachachat.net/finance/news-1973531
• https://hoonsmart.com/archives/17852
• https://money.kapook.com/view222070.htm

The post Circuit Breaker คือ อะไร ทำไมถึงเรียกว่า กลไกห้ามเลือดตลาดหุ้น ในวันที่โลกกำลังวุ่นวาย   appeared first on The Signals.