เปิดประเด็นร้อนที่ทำเอาวงการเทคโนโลยีและตลาดทุนทั่วโลกต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด เมื่อหุ้นของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง SoftBank Group ปรับตัวร่วงลงอย่างหนักในการซื้อขายที่ตลาดหุ้นโตเกียวเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
เจ็บหนัก! ทำไม หุ้น SoftBank ร่วงแรง เซ่นพิษ OpenAI ส่อเลื่อน IPO ปี 2027
ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นทันทีหลังจากที่สื่ออย่าง The New York Times ได้ตีพิมพ์รายงานที่ระบุว่า OpenAI กำลังพิจารณาและมีแนวโน้มสูงที่จะเลื่อนแผนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (IPO) ออกไปจนถึงปี 2027 ข่าวนี้สร้างความตื่นตระหนกและสั่นคลอนความเชื่อมั่นของเหล่านักลงทุน ที่ก่อนหน้านี้ได้แห่กันเข้ามาดันราคาหุ้นของกลุ่มบริษัทสัญชาติญี่ปุ่นแห่งนี้จนพุ่งทะยานสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ด้วยความคาดหวังที่ว่า OpenAI จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเร็ววัน
รายงานฉบับดังกล่าว ซึ่งต่อมาสำนักข่าว Reuters ได้รายงานโดยอ้างอิงข้อมูลจากบุคคลวงในสามคนที่มีส่วนร่วมโดยตรงในกระบวนการพิจารณาของ OpenAI พวกเขาเปิดเผยว่า ทีมที่ปรึกษาทางการเงินได้นำเสนอทางเลือกสองทางให้กับคณะผู้บริหารระดับสูง ทางเลือกแรก คือ การยอมอดทนรอไปจนถึงปีหน้า (2027) เพื่อเป้าหมายในการเข้าตลาดด้วยมูลค่าบริษัทที่มหาศาลถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือทางเลือกที่สอง คือ การยอมลดเป้าหมายมูลค่าลงมาเพื่อให้สามารถนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดได้เร็วขึ้น ซึ่งในปัจจุบัน มูลค่าของ OpenAI จากการประเมินในรอบระดมทุนภาคเอกชนล่าสุดนั้น อยู่ที่ตัวเลข 8.52 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
จุดพลิกผันแห่งโชคชะตาที่คาดไม่ถึง
แรงเทขายอย่างหนักหน่วงที่เกิดขึ้น ถือเป็นจุดพลิกผันแบบหน้ามือเป็นหลังมือสำหรับ SoftBank หากย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 1 มิถุนายนที่ผ่านมา SoftBank เพิ่งจะก้าวขึ้นแท่นเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในประเทศญี่ปุ่น เหตุการณ์นั้นเกิดขึ้นสอดรับกับจังหวะที่ดัชนี Nikkei 225 ทะยานทะลุแนวต้านสำคัญที่ระดับ 67,000 จุดเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นผลพวงมาจากกระแสความตื่นตัวและมุมมองเชิงบวกอย่างมหาศาลต่อเทคโนโลยี AI
ตลอดช่วงต้นปีจนถึงต้นเดือนมิถุนายน หุ้นของ SoftBank ปรับตัวแรลลี่ขึ้นมาแล้วราวๆ 70% เนื่องจากนักลงทุนต่างพากันประเมินมูลค่าล่วงหน้าต่อโอกาสที่ OpenAI จะทำการ IPO ซึ่งนั่นหมายถึงการสะท้อนภาพวิสัยทัศน์ และการทำให้การเดิมพันครั้งยิ่งใหญ่ที่สุดในชีวิตของ มาซาโยชิ ซัน (Masayoshi Son) ผู้ก่อตั้งบริษัท กลายเป็นผลกำไรที่จับต้องได้จริง
สัญญาณเตือนและบทเรียนจากตลาดทุน
ในความเป็นจริงแล้ว OpenAI ได้ยื่นเอกสารแบบเป็นความลับต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ไปเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2569 ทว่าในเวลานั้นทางบริษัทยังได้ระบุอย่างชัดเจนว่า ยังไม่มีการตัดสินใจเรื่องกรอบเวลาที่แน่ชัด นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ทีมที่ปรึกษาของบริษัทก็เริ่มแสดงท่าทีที่ระมัดระวังตัวมากยิ่งขึ้น โดยให้เหตุผลถึงสภาพตลาดหุ้นที่เต็มไปด้วยความผันผวน รวมถึงการหยิบยกกรณีศึกษาของบริษัท SpaceX ที่แม้จะเปิดตัว IPO ได้อย่างร้อนแรง แต่หลังจากนั้นกลับต้องเผชิญกับผลงานในตลาดที่ขรุขระและราคาหุ้นที่ร่วงลงจากจุดสูงสุด ซึ่งเป็นบทเรียนสำคัญที่ทำให้ OpenAI ต้องทบทวนจังหวะก้าวเดินอย่างรัดกุม
เดิมพันที่สูงลิ่วและแรงกดดันทางบัญชีของ SoftBank
สัดส่วนการลงทุนของ SoftBank ใน OpenAI นั้นไม่ใช่ตัวเลขธรรมดา เพราะมีกำหนดการที่จะพุ่งไปแตะระดับประมาณ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนตุลาคมนี้ และบริษัทยังมีภาระผูกพันที่จะต้องเตรียมเม็ดเงินลงทุนเพิ่มอีกถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดช่วงปี 2026
ขนาดของการลงทุนที่มหาศาลระดับนี้ ได้กลายเป็นบททดสอบครั้งใหญ่ต่อสถานะงบดุลของบริษัท สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถืออย่าง S&P ได้ตัดสินใจปรับลดมุมมองความน่าเชื่อถือ ของ SoftBank ลงสู่ระดับเชิงลบทันทีหลังจากที่บริษัทเข้าร่วมการระดมทุนรอบล่าสุดของ OpenAI ยิ่งไปกว่านั้น โครงการเงินกู้มาร์จิ้นมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่มีหุ้น OpenAI เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน ก็มีอันต้องหยุดชะงักลงเมื่อช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา หลังจากที่การเจรจากับกลุ่มเจ้าหนี้ไม่คืบหน้าเท่าที่ควร
มุมมองจากนักวิเคราะห์ระดับแนวหน้า
Harrison Rolfes นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโสจาก PitchBook ได้เคยออกมาส่งสัญญาณเตือนตั้งแต่ช่วงต้นเดือนพฤษภาคมแล้วว่า เป้าหมายเดิมของ OpenAI ที่วางแผนจะ IPO ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 นั้นเป็นอะไรที่ “ทะเยอทะยานเกินไปอยู่แล้ว” พร้อมทั้งคาดการณ์ว่าหน้าต่างโอกาสที่เหมาะสมและอยู่บนพื้นฐานความเป็นจริง น่าจะขยับไปอยู่ที่ช่วงกลางถึงปลายปี 2027 เสียมากกว่า
การเลื่อนระยะเวลาออกไปในครั้งนี้ ยิ่งเป็นการตอกย้ำและเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับ SoftBank ในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นของบริษัทต้องเผชิญกับการปรับฐานลงอย่างรุนแรงมาแล้วหลายครั้งในเดือนนี้ ซึ่งล้วนเป็นผลพวงมาจากความผันผวนในภาพรวมของอุตสาหกรรม AI และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของการลงทุนระดับบล็อกบัสเตอร์เหล่านี้
เมื่อจังหวะเวลา คือ บททดสอบหัวใจและวิสัยทัศน์
ในโลกของการลงทุนที่เทคโนโลยีหมุนไปอย่างรวดเร็ว ความผันผวนถือเป็นตัวแปรที่เราหลีกเลี่ยงไม่ได้ การที่ OpenAI ตัดสินใจดึงจังหวะและรอคอยเวลาที่เหมาะสมที่สุด อาจมองได้ว่าเป็นความรอบคอบในระยะยาว เพื่อสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งก่อนก้าวเข้าสู่สมรภูมิตลาดทุนที่เต็มไปด้วยความคาดหวังและแรงกดดัน ในขณะเดียวกัน สำหรับ SoftBank นี่คือจังหวะวัดใจที่ท้าทายวิสัยทัศน์ระดับตำนาน ว่าจะสามารถบริหารจัดการสภาพคล่องและประคองเรือผ่านพายุความกดดันทางการเงินนี้ไปจนถึงวันที่ผลสุกงอมได้หรือไม่ เรื่องราวนี้สะท้อนให้เห็นว่าในมิติของการลงทุน บางครั้งชัยชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด อาจไม่ได้เป็นของคนที่เร่งรีบเข้าเส้นชัยเร็วที่สุด แต่เป็นของคนที่ก้าวเดินด้วยความมั่นคง และอ่านจังหวะสายลมของตลาดได้อย่างเฉียบขาดที่สุด
ตารางสรุป : ไทม์ไลน์ SoftBank สะเทือน เมื่อ OpenAI ขอเบรกแผนเข้าตลาด!
| ประเด็นหลัก | รายละเอียดสำคัญที่ต้องรู้ |
| จุดชนวนความสั่นสะเทือน | หุ้น SoftBank ร่วงหนัก หลังมีข่าว OpenAI อาจเลื่อนเป้าหมายเข้าตลาด (IPO) ไปเป็นปี 2027 |
| ทางแยกของ OpenAI | 1. รอถึงปี 2027 เพื่อดันมูลค่าสู่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ 2. ยอมลดเป้าหมายมูลค่าลง เพื่อให้เข้าตลาดได้เร็วขึ้น |
| สถานการณ์ SoftBank | หุ้นเคยพุ่งทะยาน 70% ตอนรับข่าว แต่ตอนนี้ต้องเผชิญแรงเทขายและถูกลดความน่าเชื่อถือทางบัญชี |
| เดิมพันมหาศาล | SoftBank เตรียมอัดฉีดเงินลงทุนใน OpenAI สูงถึง 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเดือน ต.ค. นี้ |
| บทสรุปของเกมนี้ | ตลาด AI ผันผวน การดึงจังหวะของ OpenAI อาจเป็นผลดีระยะยาว แต่เป็นบททดสอบใหญ่ของ SoftBank |
บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลข่าวสารและการศึกษาเท่านั้น มิได้เป็นการชี้นำหรือแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
อ้างอิงจาก
- https://www.nytimes.com/2026/06/08/technology/openai-ipo.html
- https://en.cryptonomist.ch/2026/06/10/softbank-openai-financing-stock-drop/
- https://www.investors.com/news/technology/openai-ipo-ai-startup-mulls-delaying-until-2027-spacex/
- https://www.reuters.com/world/asia-pacific/japans-nikkei-tops-67000-first-time-ai-boost-softbank-becomes-japans-most-2026-06-01/
- https://www.reuters.com/business/trump-administration-asks-openai-stagger-release-new-model-information-reports-2026-06-25/
- https://www.forbes.com/sites/aliciapark/2026/06/25/openai-considers-delaying-ipo-to-2027-after-spacexs-rocky-debut-report-says/
- https://www.tradingkey.com/analysis/stocks/us-stocks/261883857-openai-ipo-sam-altman-congress-investigation-insider-selling-sec-review-governance-musk-lawsuit-cfo-warning-tradingkey
