วงการเภสัชภัณฑ์และเทคโนโลยีชีวภาพ (Biotech) ของเกาหลีใต้เพิ่งจารึกประวัติศาสตร์หน้าใหม่ เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2026 ทาง Samsung Biologics ได้ประกาศเดินหน้าทำคำเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดด้วยเงินสด เพื่อเข้าซื้อกิจการ PolyPeptide Group AG ผู้ผลิตเปปไทด์ชั้นนำจากสวิตเซอร์แลนด์
ทำไม Samsung Biologics ถึงยอมจ่าย 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซื้อ PolyPeptide Group
ข้อเสนอดังกล่าวอยู่ที่ราคา 44.31 ฟรังก์สวิสต่อหุ้น ซึ่งประเมินมูลค่าบริษัทเป้าหมายไว้สูงถึงประมาณ 1.46 พันล้านฟรังก์สวิส (หรือราว 1.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) การควบรวมกิจการครั้งนี้นับเป็นธุรกรรม M&A ที่มีมูลค่าสูงสุดเท่าที่เคยมีมาในอุตสาหกรรมชีวเภสัชภัณฑ์ของเกาหลีใต้ และเป็นการวางหมากครั้งสำคัญที่ทำให้ Samsung Biologics สามารถจะเพิ่มศักยภาพในฐานะ CDMO ที่รับจ้างพัฒนาและผลิตสารออกฤทธิ์เปปไทด์ รวมถึง สารที่ใช้ในยา GLP-1 สำหรับรักษาโรคอ้วนและโรคเบาหวาน ซึ่งกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างชัดเจน
เจาะลึกเงื่อนไขดีลและเสียงตอบรับจากผู้ถือหุ้น
ราคาเสนอซื้อที่ระดับ 44.31 ฟรังก์สวิสนั้น คิดเป็นการให้ส่วนพรีเมียม (Premium) ที่สูงถึง 40% เมื่อเทียบกับราคาหุ้นปิดตลาดของ PolyPeptide ที่ 31.65 ฟรังก์สวิส ในวันที่ 10 เมษายน 2026 ซึ่งเป็นวันซื้อขายสุดท้ายก่อนที่ข่าวลือเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการจะหลุดรอดเข้าสู่ตลาด
ในมุมของฝั่งบริหาร คณะกรรมการบริษัทของ PolyPeptide (โดยคณะกรรมการอิสระที่ไม่มีส่วนได้เสีย) ได้มีมติเป็นเอกฉันท์ในการแนะนำให้ผู้ถือหุ้นตอบรับข้อเสนอนี้ นอกจากนี้ Draupnir Holding B.V. ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่ครองสัดส่วนราว 55.65% ของจำนวนหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมด ได้ให้คำมั่นสัญญาแบบเพิกถอนไม่ได้ ว่าจะนำหุ้นทั้งหมดของตนเข้าร่วมในกระบวนการขายครั้งนี้อย่างแน่นอน
สำหรับเงื่อนไขความสำเร็จของธุรกรรม จะต้องมีผู้ถือหุ้นตอบรับข้อเสนอไม่น้อยกว่า 66⅔% และต้องผ่านการอนุมัติตามกฎระเบียบจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง โดยกระบวนการทำคำเสนอซื้ออย่างเป็นทางการคาดว่าจะเริ่มต้นขึ้นในช่วงปลายเดือนสิงหาคม 2026 และจะเปิดให้ตอบรับข้อเสนอเป็นเวลาอย่างน้อย 20 วันทำการในตลาดหลักทรัพย์สวิส ซึ่งกระบวนการนี้จะเกิดขึ้นหลังจากผ่านพ้นช่วงระยะเวลาพิจารณา (Cooling-off period) 10 วันตามกฎหมายการครอบครองกิจการของสวิตเซอร์แลนด์
ทาง Samsung Biologics คาดการณ์ว่า กระบวนการเข้าซื้อกิจการทั้งหมดจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 โดยมีแผนระยะต่อไป คือ การขอซื้อหุ้นส่วนน้อยที่เหลืออยู่ทั้งหมด และนำ PolyPeptide ออกจากการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สวิสอย่างเป็นทางการ
ทำไมต้องเป็น PolyPeptide?
หากมองในเชิงกลยุทธ์ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ถือเป็นการขยายขีดความสามารถของ Samsung Biologics ในฐานะผู้รับจ้างพัฒนาและผลิต (CDMO) ให้ก้าวข้ามขอบเขตจากยาชีววัตถุ แบบดั้งเดิม เข้าสู่อุตสาหกรรมการผลิตสารออกฤทธิ์ทางเภสัชกรรมที่ใช้เปปไทด์เป็นฐาน ซึ่งเป็นเซกเมนต์ที่กำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากความต้องการยารักษาโรคในกลุ่ม GLP-1
ศักยภาพของ PolyPeptide นั้นไม่ธรรมดา บริษัทมีศูนย์การผลิตกระจายอยู่ในหลายประเทศยุทธศาสตร์ ไม่ว่าจะเป็น สวีเดน, เบลเยียม, ฝรั่งเศส, สหรัฐอเมริกา, และอินเดีย รวมถึงมีศูนย์นวัตกรรมเพื่อการวิจัยและพัฒนาตั้งอยู่ที่เมืองสทราซบูร์ (Strasbourg) ประเทศฝรั่งเศส
ข้อมูลผลประกอบการเบื้องต้นในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 ของ PolyPeptide โดยบริษัทรายงานตัวเลขรายได้ที่เติบโตถึง 41.6% และมีอัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 20.7% ซึ่งแรงขับเคลื่อนหลักมาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ด้านกระบวนการเผาผลาญ และคำสั่งซื้อจากลูกค้ายารายใหญ่ระดับโลก สอดคล้องกับการคาดการณ์ภาพรวมที่ว่า รายงานการตลาด CDMO สำหรับการสังเคราะห์เปปไทด์กลุ่ม GLP-1 จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ราว 13% ต่อปี ไปจนถึงปี 2034
ปีแห่งการขยายอาณาจักรของ Samsung Biologics
ดีลประวัติศาสตร์ในครั้งนี้ ถือเป็นบทสรุปของปีแห่งการขยายสเกลธุรกิจเชิงรุกสำหรับ Samsung Biologics ซึ่งเพิ่งสร้างสถิติเป็นบริษัทชีวเภสัชภัณฑ์สัญชาติเกาหลีใต้แห่งแรกที่ทำกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งอยู่ที่ 2.0692 ล้านล้านวอน ส่วนรายได้อยู่ที่ 4.557 ล้านล้านวอน
ยิ่งไปกว่านั้น ในช่วงต้นปี 2026 บริษัทยังได้ทุ่มงบ 280 ล้านดอลลาร์ เพื่อเข้าซื้อศูนย์การผลิตของ GSK ในเมืองร็อกวิลล์ รัฐแมริแลนด์ ซึ่งนับเป็นการเปิดฐานการผลิตในสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งแรกของบริษัท โดยในส่วนของดีลการควบรวม PolyPeptide ครั้งล่าสุดนี้ ทาง J.P. Morgan ได้เข้ามาเป็นผู้ให้คำปรึกษาทางการเงินแต่เพียงผู้เดียวให้กับฝั่ง Samsung Biologics
บทสรุป
ดีล PolyPeptide สะท้อนให้เห็นว่า การแข่งขันในอุตสาหกรรมชีวเภสัชภัณฑ์ไม่ได้วัดกันเฉพาะว่าใครสามารถพัฒนายาตัวใหม่ได้ก่อน แต่ยังขึ้นอยู่กับว่าใครสามารถสร้างกำลังการผลิต รองรับการขยายตัวของตลาด และส่งมอบผลิตภัณฑ์ให้บริษัทยาทั่วโลกได้รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากกว่า สำหรับ Samsung Biologics การทุ่มเงินประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์จึงเป็นการลงทุนเพื่อเติมเต็มช่องว่างด้านการผลิตเปปไทด์ พร้อมกระจายฐานการดำเนินงานออกจากเกาหลีใต้ไปยังตลาดสำคัญในยุโรป สหรัฐฯ และอินเดีย ซึ่งจะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานและเปิดโอกาสให้บริษัทรับงานที่ครอบคลุมยาหลายประเภทมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่แท้จริงของธุรกรรมจะไม่ได้เกิดขึ้นทันทีหลังการซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์ แต่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการรักษาฐานลูกค้าของ PolyPeptide การบริหารโครงการลงทุนเพิ่มกำลังการผลิต และการผสานเทคโนโลยี บุคลากร และเครือข่ายโรงงานเข้ากับระบบของ Samsung Biologics ดังนั้น ดีลนี้จึงเป็นทั้งโอกาสครั้งใหญ่และบททดสอบสำคัญ หากดำเนินกลยุทธ์ได้สำเร็จ Samsung Biologics อาจไม่ได้เป็นเพียงผู้รับจ้างผลิตยาชีววัตถุรายใหญ่ของโลก แต่กำลังก้าวขึ้นเป็นหนึ่งในผู้ควบคุมโครงสร้างพื้นฐานการผลิตยายุคใหม่ ซึ่งมีตลาด GLP-1 เป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนสำคัญที่สุดของทศวรรษนี้
สรุป : ดีลประวัติศาสตร์ ทำไม Samsung Biologics ทุ่ม 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซื้อ PolyPeptide?
| หัวข้อสำคัญ | รายละเอียดเจาะลึก |
| ผู้ซื้อ | Samsung Biologics (บริษัทยักษ์ใหญ่ด้าน Biotech จากเกาหลีใต้) |
| ผู้ถูกซื้อ | PolyPeptide Group AG (ผู้ผลิตเปปไทด์ชั้นนำจากสวิตเซอร์แลนด์) |
| มูลค่าดีล | 1.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (หรือประมาณ 1.46 พันล้านฟรังก์สวิส) |
| ราคาเสนอซื้อ | 44.31 ฟรังก์สวิส/หุ้น (จ่ายพรีเมียมสูงถึง 40% จากราคาตลาด) |
| เป้าหมายหลัก | เจาะตลาดและขยายฐานผลิตยากลุ่ม GLP-1 (ยารักษาโรคอ้วนและเบาหวาน) |
| ฐานการผลิตที่ได้เพิ่ม | สวีเดน, เบลเยียม, ฝรั่งเศส, สหรัฐอเมริกา และอินเดีย |
| ไทม์ไลน์ของดีล | คาดว่ากระบวนการควบรวมจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 |
บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลข่าวสารและการศึกษาเท่านั้น มิได้เป็นการชี้นำหรือแนะนำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใอ้างอิงจาก
- https://intuitionlabs.ai/articles/glp-1-drug-manufacturing-cdmo-tech-transfer
- https://www.insightaceanalytic.com/report/glp-1-peptide-synthesis-cdmo-market/3105?utm_source=chatgpt.com
- https://www.webdisclosure.com/article/polypeptide-group-epa-samsung-biologics-tender-offer-for-polypeptide-group-CzNdByq8s4I
- https://www.investing.com/news/company-news/samsung-biologics-launches-146-billion-bid-for-polypeptide-93CH-4799750
- https://samsungbiologics.com/media/company-news/samsung-biologics-reports-fourth-quarter-and-fiscal-year-2025-financial-results
