สถานการณ์ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงกดดันมหาศาลและตกอยู่ในสภาวะสั่นคลอนอย่างหนักเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา หลังจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านปะทุขึ้นระลอกใหม่ เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ยังเข้ามาตอกย้ำความกังวลที่มีต่อโครงสร้างเศรษฐกิจของญี่ปุ่นซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก คู่เงิน USD/JPY แกว่งตัวป้วนเปี้ยนอยู่ใกล้กับแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาที่ระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์อย่างน่าหวาดเสียว หลังจากที่กองทัพเรือสหรัฐฯ เข้ายึดเรือที่ติดธงชาติอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งประเด็นนี้ได้จุดชนวนความหวาดกลัวว่าเส้นทางการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอาจเผชิญกับการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้
เยนระทึก จ่อทะลุ 160 หลังดีกรีเดือดสหรัฐฯ-อิหร่านดันราคาน้ำมันพุ่งทะยาน
ช็อกวงการน้ำมัน ปัจจัยเร่งที่ซ้ำเติมความเปราะบางของเงินเยน ตลาดพลังงานตอบรับข่าวนี้ด้วยความตื่นตระหนก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) กระโดดพรวดเดียวถึง 7.9% ในวันจันทร์ ลบล้างสถิติการร่วงลงของสัปดาห์ก่อนหน้าไปจนหมดสิ้น ซึ่งในตอนนั้นอิหร่านเพิ่งจะประกาศเปิดช่องแคบฮอร์มุซให้เรือพาณิชย์สัญจรได้ “อย่างสมบูรณ์” แบบชั่วคราว ทว่าบรรยากาศเชิงบวกนั้นกลับสั้นจุ๊ดจู๋ รัฐบาลเตหะรานตัดสินใจสั่งปิดเส้นทางน้ำที่สำคัญยิ่งยวดนี้อีกครั้งในวันที่ 18 เมษายน พร้อมทั้งกล่าวหากองกำลังปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิงที่กำลังจะหมดอายุลงในวันที่ 21 เมษายน ทางด้านประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ออกมาระบุชัดเจนว่า กองทัพเรือสหรัฐฯ ได้ยิงปะทะและเข้ายึดเรือชื่อ ทูสกา (Touska) ของอิหร่านในบริเวณอ่าวโอมาน หลังจากที่เรือลำดังกล่าวพยายามฝ่าด่านปิดล้อมทางทะเลออกมา
ญี่ปุ่นอ่วม พิษพลังงานแพงทุบค่าเงิน
สำหรับประเทศญี่ปุ่นซึ่งรั้งตำแหน่งหนึ่งในผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ที่สุดของโลก วิกฤตน้ำมันช็อกโลกระลอกใหม่นี้เปรียบเสมือนฝันร้ายที่เข้ามาถ่างช่องว่างการขาดดุลการค้าให้กว้างขึ้น และกัดเซาะปัจจัยพื้นฐานที่คอยพยุงค่าเงินเยน ต้นทุนราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้รายจ่ายด้านการนำเข้าของญี่ปุ่นบานตะไท และกลายเป็นตัวถ่วงดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สถานการณ์นี้ยิ่งเข้ามาผสมโรงซ้ำเติมความอ่อนแอของค่าเงินเยนที่มีต้นตอมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ห่างกันลิบลับระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น โดยปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยืนพื้นอยู่เพียง 0.75% ซึ่งทิ้งห่างจากกรอบอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่ระดับ 3.5%–3.75% อย่างเห็นได้ชัด
จับตาสัญญาณแทรกแซงค่าเงินขั้นสูงสุด
ในหน้าประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา ระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์มักจะเป็น “เส้นแดง” ที่กระตุ้นให้ทางการญี่ปุ่นต้องงัดมาตรการแทรกแซงตลาดออกมาใช้ ค่าเงินเยนเพิ่งจะร่วงทะลุแนวดังกล่าวไปเมื่อวันที่ 27 มีนาคมที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นจุดที่อ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ทางด้านรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ได้ยกระดับการใช้ “วาจาแทรกแซง” (Verbal Intervention) ให้เข้มข้นขึ้น โดยเธอกล่าวกับตัวแทนจากกลุ่มประเทศ G7 ในกรุงวอชิงตันว่า รัฐบาลโตเกียวกำลังจับตาสถานการณ์ในตลาดสกุลเงิน “ด้วยความรู้สึกเร่งด่วนขั้นสูงสุด” พร้อมทั้งยืนยันว่าได้นำประเด็นนี้หารือกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ อย่าง สก็อตต์ เบสเซนต์ เป็นที่เรียบร้อยแล้ว
ทิศทางสกุลเงินรองและสปอตไลต์ที่ส่องไปยัง BOJ
เมื่อหันไปดูคู่สกุลเงินอื่น อัตราแลกเปลี่ยน EUR/JPY มีการเสนอราคาซื้อขายอยู่ที่ราวๆ 186.88 โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันจันทร์ ขณะที่คู่ GBP/JPY แกว่งตัวสะสมพลังอยู่แถวๆ ระดับ 214 หลังจากที่เพิ่งทะยานขึ้นไปทำจุดสูงสุดของปี 2026 ที่ระดับ 215.91 เมื่อช่วงต้นเดือน คู่เงินทั้งสองฝั่งนี้ได้รับอานิสงส์ไปเต็มๆ จากการอ่อนค่าเป็นวงกว้างของเงินเยน และทิศทางนโยบายการเงินที่สวนทางกันอย่างชัดเจน เนื่องจากทั้งธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และธนาคารกลางยุโรปต่างก็ยังคงยึดมั่นในนโยบายการเงินแบบเข้มงวด
ขณะนี้ทุกสายตาในตลาดการเงินกำลังจับจ้องไปที่การประชุมนโยบายการเงินของ BOJ ที่กำลังจะเกิดขึ้นในวันที่ 27–28 เมษายนนี้ ข้อมูลจาก MUFG Research ระบุว่า โอกาสที่นักลงทุนเก็งกันว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนได้ร่วงดิ่งลงมาเหลือไม่ถึง 20% จากเดิมที่เคยพุ่งไปแตะจุดสูงสุดราวๆ 70% เมื่อช่วงต้นเดือน สาเหตุหลักมาจากการที่ผู้ว่าการ คาซูโอะ อุเอดะ สงวนท่าทีและหลีกเลี่ยงที่จะส่งสัญญาณถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายในเร็วๆ นี้ ระหว่างการเข้าร่วมประชุม IMF เมื่อสัปดาห์ก่อน นอกจากนี้ สำนักข่าวรอยเตอร์ยังรายงานด้วยว่า คำกล่าวของรัฐมนตรีคาตายามะในการประชุม G7 และ G20 ถูกคนในวงการตีความกันอย่างกว้างขวางว่า เป็นความพยายามที่จะเบรก BOJ ไม่ให้เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะมีผู้กำหนดนโยบายบางรายแย้งว่าต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นคือเหตุผลที่มีน้ำหนักพอให้ต้องใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นก็ตาม
“ผู้ว่าการน่าจะยังไม่ได้ตัดสินใจฟันธงว่าจะเอายังไงต่อในการประชุมเดือนเมษายนนี้ และคงจะเฝ้าจับตาดูชะตากรรมของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงปฏิกิริยาตอบรับของตลาดอย่างใกล้ชิดไปจนถึงวินาทีสุดท้าย” ริวทาโร่ โคโนะ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำประเทศญี่ปุ่นจาก BNP Paribas ให้ความเห็นไว้อย่างน่าสนใจ
สิ่งที่เราต้องเตรียมรับมือ
จากสถานการณ์ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคลุมเครือ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อและกดดันให้ราคาน้ำมันดิบยืนอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง สิ่งที่อาจเกิดขึ้นบนหน้ากระดานเทรดคือ ค่าเงินเยนมีแนวโน้มที่จะถูกทดสอบที่ระดับ 160 อย่างหนักหน่วงอีกครั้ง และหากหลุดกรอบนี้ไปได้ โอกาสที่เราจะได้เห็นการแทรกแซงค่าเงิน (Currency Intervention) แบบสายฟ้าแลบจากรัฐบาลญี่ปุ่นก็มีความเป็นไปได้สูงมาก
สำหรับผู้ที่กำลังมองหาจังหวะการลงทุนในตลาด นี่คือ ช่วงเวลาแห่งความผันผวนที่ต้องบริหารความเสี่ยงอย่างรัดกุม การจัดพอร์ตที่อิงกับสกุลเงินหรือสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์โดยตรงกับราคาพลังงานและนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางชั้นนำ จะเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกวิกฤตให้เป็นโอกาส ทิศทางลมในตลาดสามารถเปลี่ยนทิศได้ตลอดเวลาจากพาดหัวข่าวเพียงบรรทัดเดียว การเตรียมพร้อมรับมือกับทุกสภาวะตลาดจึงเป็นสกิลที่ขาดไม่ได้ในยุคนี้
ตารางสรุป “เงินเยน” สั่นคลอน ทำไมร่วงหนัก & สิ่งที่นักลงทุนต้องระวัง!
| ปัจจัยช็อกตลาด | สถานการณ์ที่เกิดขึ้น | ผลกระทบต่อญี่ปุ่น & เงินเยน |
| ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน | ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะยาน 7.9% จากความกังวลช่องแคบฮอร์มุซ | ญี่ปุ่นนำเข้าน้ำมันแพงขึ้น ขาดดุลการค้าหนัก ทุบเงินเยนอ่อนค่า |
| ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย | ดอกเบี้ย BOJ อยู่แค่ 0.75% ขณะที่ Fed ของสหรัฐฯ สูงถึง 3.5-3.75% | เงินทุนไหลออกจากเยนไปหาดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า |
| ท่าทีของ BOJ | โอกาสเก็งกำไรขึ้นดอกเบี้ยเดือนเมษาฯ ร่วงจาก 70% เหลือไม่ถึง 20% | เงินเยนขาดปัจจัยหนุน ตลาดผิดหวังที่อาจไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ |
| ความเสี่ยงการแทรกแซง | ค่าเงินจ่อทะลุแนวต้าน 160 เยน/ดอลลาร์ | รัฐบาลจับตาขั้นสุด อาจเกิดการแทรกแซงค่าเงินแบบสายฟ้าแลบได้ทุกเมื่อ |
อ้างอิงจาก
- https://www.reuters.com/world/asia-pacific/japan-vows-market-vigilance-g7-meeting-finance-minister-says-2026-04-16/
- https://www.straitstimes.com/business/companies-markets/oil-prices-jump-after-us-seizure-of-iranian-ship-escalates-war
- https://cryptobriefing.com/japans-rate-hikes-pressure-yen-boj-unlikely-to-cut-rates-by-april-2026/
- https://www.cnbc.com/2026/04/19/oil-price-iran-war-strait-hormuz-tanker.html
